Cerebras（CBRS）上市后从高点腰斩，却获木头姐ARK大举建仓，同时减持AMD/台积电。本报告深度拆解其WSE-3晶圆级架构如何解决GPU内存墙瓶颈，实现GPT-OSS 120B推理20倍速度优势；解析OpenAI 200亿美元采购+股权绑定、AWS CS-3部署的真实商业订单，以及2025年营收5.1亿扭亏、246亿RPO的强劲财务可见性。 结合产业轮动逻辑（GPU→存储→下一代架构），提供价格观察区间（196-205左侧试探、237/266右侧确认）、核心催化剂跟踪框架及全面风险提示。无论左侧布局还是右侧确认，都能助力抓住AI推理时代纯正黑马。附机构加仓另一低位AI资产teaser指引。
AI芯片封装遭遇有机基板极限，玻璃基板成破局关键。本期深度拆解产业链，剖析TGV工艺壁垒，挖掘康宁、应用材料等“卖铲人”的技术护城河，锁定材料、设备与检测环节的确定性投资及底部翻倍机会。
黄金跌至4000美元非抄底良机，而是机构撤退的流动性陷阱。受油价推高通胀、加息预期飙升及多头拥挤三大压力影响，花旗警告或下探3500美元出清区。切忌盲目接盘，需等待油价见顶、政策转向及多头出清三大反转信号。
ADEA不造芯片，却凭1.3万项混合键合专利垄断HBM4底层技术，向三星、英伟达等巨头收取授权费。其轻资产模式毛利率超60%，净利润率25%。核心催化剂为2027年与存储巨头合同到期重签，预计从固定费转为高比例分成，叠加RAPID散热技术商用，2028年营收有望翻五至十倍。当前市值仅34.8亿美元，具备极高风险收益比。
本报告深度解读黄仁勋在GTC Taipei 2026的演讲,揭示计算范式从传统应用程序向Agentic AI的根本转变。报告分析了三大核心产品:Vera Rubin架构实现10倍推理性能提升、RTX Spark重新定义PC产业、Cosmos 3构建物理AI数据飞轮。从技术架构、供应链价值、竞争格局和投资机会四个维度,解析英伟达如何从GPU公司转型为AI基础设施公司,以及AI产业链价值重新分配的深层逻辑。
为什么Alphabet的1800亿美元AI投入值得关注:不是基准测试,而是如何将基础设施支出转化为合同收入并保持利润率。